Что раскрывают отчеты SpaceX накануне IPO

SpaceX подала предварительный документ для первичного публичного размещения акций (IPO), впервые раскрыв финансовые данные компании. Этот документ подчеркивает исключительную прибыльность Starlink, а также растущее значение инвестиций в искусственный интеллект, осуществляемых от имени X и xAI. Кроме того, он подтверждает намерение Илона Маска сохранить полный контроль над группой.

Итак, это свершилось: из своей новой штаб-квартиры в Техасе, SpaceX в среду днем подала в американскую комиссию по ценным бумагам предварительный регистрационный документ перед IPO. Этот документ, известный как Форма S-1, важен по двум причинам. Во-первых, он приоткрывает завесу над условиями, предусмотренными SpaceX для этого открытия капитала рынкам. Во-вторых, он позволяет наконец получить конкретные данные о финансовом состоянии компании, ее обороте и прибыльности различных подразделений.

Однако в документе отсутствует одна из наиболее важных сведений: точные условия IPO, доля капитала, предлагаемая инвесторам, и предполагаемая оценка компании. Именно эти данные, пока что оставленные пустыми в S-1, позволят определить сумму, которую SpaceX надеется привлечь в ходе этой операции.

Илон Маск сохраняет полный контроль над своей компанией

Одно можно сказать наверняка: Маск, известный своей потребностью в полном контроле, позаботился о сохранении полного управления над будущим SpaceX. Для этого капитал компании будет разделен на два класса акций. Акции класса А, предлагаемые рынку, дают их держателям простое право голоса, но значительная часть (неуточненная) капитала будет направлена на акции класса B, которые предоставляют десять голосов за акцию, а также дополнительные права на все, что касается выборов членов совета директоров компании. Илон Маск будет основным держателем этих «бонусных» акций и фактически будет владеть 85,1% голосующих прав, по сравнению с 93% до операции. Таким образом, именно ему будет принадлежать право принятия решений (по крайней мере, пока он сохраняет это большинство), как прямо заявляет SpaceX:

«Являясь держателем большинства наших обыкновенных акций категории B, г-н Маск сможет избирать, отзывать или заполнять любые вакантные места среди директоров категории B. Кроме того, пока он владеет более чем 50% голосующих прав наших обыкновенных акций, г-н Маск будет контролировать право голоса, касающееся выбора нашего совета директоров. Следовательно, г-н Маск будет иметь право влиять на исход решений, требующих одобрения акционеров, включая избрание всех наших директоров, и контролировать нашу деятельность и дела».

Таким образом, IPO предоставит инвесторам (как частным, так и, особенно, институциональным) возможность финансово участвовать в SpaceX, но без прямого контроля над ее управлением.